金融壹賬通發佈上市後首份財報：營收23.28億元，虧損16.61億元
作者：邱祥宇
2月19日，被視爲區塊鏈「第一股」的金融壹賬通發佈上市之後的首份未經審計的年報。年報顯示，2019年公司總收入23.28億元，較上年同期增長64.7％；歸屬於股東的淨利潤虧損16.6億元，去年同期淨虧損11.96億元。
營收持續增長，淨利潤持續虧損
根據金融壹賬通此前提供的招股書以及本次年報數據可以看出，從2017年至2019年，金融壹賬通的營收持續增長，從2017年的5.82億元增長至23.28億元。
收入主要來源於473家優質客戶的貢獻，由2018年的8.65億元增加至2019年的13.06億元，同比增加50.98%，不過優質客戶數量從2018年的221家增加至473家，增幅114.03%。可以看出，優質客戶的貢獻度有所降低。
對此，金融壹賬通CFO羅偉傑表示，
「我們努力將一般客戶轉化爲優質客戶，但新的優質客戶一開始使用率通常會較低，因此降低了總體平均水平。但去年我們的優質客戶數量增加了一倍以上，爲未來總體增長提供了良好的支持。金融壹賬通短短這幾年建立了很強的市場口碑。我們會不斷改進解決方案，用更好的產品增強客戶粘性。」
與此同時，金融壹賬通近3年一直處於虧損狀態，且虧損額度越來越大。
對於持續虧損的原因，羅偉傑解釋稱，公司需要在研發上持續投入，但金融壹賬通也在努力改善，今年研發費用在收入中的佔比已經下降。此外，公司銷售和營銷以及行政管理費用在收入中的佔比連續第二年下降。
區塊鏈落地案例衆多，然而對業績的貢獻程度未知
根據金融壹賬通官網顯示，區塊鏈是其三大核心科技之一。壹賬鏈FiMAX是金融壹賬通自主創新、擁有多項知識產權、性能優越的區塊鏈產品。
據平安集團發佈的2018年財報顯示，壹賬鏈（FiMAX）區塊鏈技術，獨家掌握非貨幣場景下的零知識驗證技術，在國密及零知識環境下仍能達到或超過傳統數據庫性能，可實現5萬筆每秒的高吞吐量的同時保持小於0.05秒的低延時。
目前，壹賬鏈爲各類機構及企業提供標準化、可快速接入的區塊鏈應用搭建服務，並已在金融、房產、汽車、醫療和智慧城市五大生態圈多個應用場景中落地。
金融壹賬通官網列舉了壹賬鏈的一系列應用場景，包括香港eTradeConnect貿易融資網絡、天津口岸區塊鏈驗證試點項目、IFAB區塊鏈智慧貿易融資網絡、智慧環保大數據平臺以及周大福鑽石盜損險項目。
在年報中，區塊鏈對營收的貢獻並未單獨披露，金融壹賬通提及了一次區塊鏈：
「在菲律賓，公司與聯合銀行的數字銀行子公司UBX簽署了合作伙伴關係，以使用區塊鏈技術滿足該國中小企業的金融服務需求。」
據瞭解，雙方於2019年7月達成合作，暫未披露最新進展。
進入2020年，金融壹賬通繼續加大的區塊鏈的落地。
就在上個月，由金融壹賬通提供技術支持的廣東省中小企業融資平臺正式在廣州發佈，併發放全國首筆線上無抵押區塊鏈融資貸款。
發佈會陣容強大，廣東省省長馬興瑞、中國平安保險（集團）股份有限公司董事長兼CEO馬明哲、金融壹賬通董事長兼CEO葉望春悉數到場。
據葉望春介紹，中小融平臺的突出技術優勢是運用了區塊鏈技術，建立了信息共享、隱私保護和互信機制，不僅讓企業信息真實不可篡改，也使金融機構得以依法依規實現企業信息查詢。區塊鏈對於解決製造業、外貿和科創三類中小企業融資的痛點均能發揮作用。
近日，針對電商、外賣等民生行業小微商戶在疫情衝擊之下面臨融資難的問題，金融壹賬通積極利用區塊鏈等技術融合搭建智能金融超市，企業進入到超市之後，即可看到與自己最爲匹配的貸款產品，極大地節省了他們做選擇的成本，也爲他們贏得了寶貴的抗疫時間。
股價創新高後閃崩，區塊鏈股票值得投資麼
2019年12月13日，金融壹賬通在紐交所上市，發行價10美元，發行市值36.57億美元。股價在上市首日盤中一度破發，最終收盤價與發行價持平。
金融壹賬通實際上是流血上市，在2018年初完成A輪融資的時候，金融壹賬通當時的估值是75億美金，投資方包括由日本SBI和軟銀。按照發行市值看，相比軟銀投資時的估值幾近腰斬。
2019年12月17日，金融壹賬通股價最低跌至9.43美元。此後開啓強勢上漲，在2020年1月13日，最高漲至16.60美元。短短17個交易日漲幅76%。
然而到了1月14日，金融壹賬通突然無故暴跌，最低跌至12.3美元，相比上一交易日最高價跌了將近26%。
這或許是市場參與度不高造成的。
金融壹賬通總股本3.66億股，上市當天成交了500餘萬股，換手率1.5%。此後，金融壹賬通的每日成交量一直萎靡不振，從未超過0.5%。
股票換手率低，無非三個原因：大盤股、莊股、冷門股。目前，按照金融壹賬通3.66億總股本，流通市值48億美元的體量看，夠不上大盤股。只能說明市場參與度低，不活躍。
更深一步看，或許是市場對於區塊鏈的接受度還並未放開。這可以從另一隻在達斯達克上市的區塊鏈概念股嘉楠科技看出端倪。
嘉楠科技號稱是礦機第一股，於2019年11月21日在納斯達克上市。它的總股本只有1.58億股，發行價9美元，發行市值只有14億美元左右，典型的小盤股。
嘉楠科技在上市首日最高衝至13美元之後就一路下跌，並於2月11日跌至4.31美元，跌幅高達66%。期間換手率幾乎從未超過0.5%，多日低於0.1%。
而對於二者在資本市場的表現，目前在不少區塊鏈從業人士看來，已經形成基本共識：「鏈圈發展看金融壹賬通，幣圈發展看嘉楠科技」。
然而，從慘淡的市場參與度來看，投資人顯然並未對區塊鏈表現出極大興趣。
當然，有時候，資本市場的表現並不能真實反映出行業的發展趨勢。當前，區塊鏈已經上升至國家戰略，能否證明自身價值，只是時間問題。
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